한은 금리 인하 포기..연준 금리 동결로 '원화 폭락' 고조

바른일보 기사 입력 : 2025-01-31 13:00
미국 연방준비제도(Fed, 연준)가 기준금리 인하를 멈추면서, 한국은행도 향후 금리 인하 속도를 늦출 가능성이 커졌다는 분석이 제기되고 있다. 이에 따라 한국은행은 다음 달 25일 통화정책방향 회의에서 금리를 한 차례 인하하더라도 이후 연속적인 금리 인하 결정을 내리기 어려울 것으로 예상된다.

 

미국 연준은 28일(현지시간)과 29일 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 4.25~4.50%로 유지한다고 발표했다. 연준은 지난해 9월부터 12월까지 연속적으로 금리를 인하했지만, 이번 회의에서 금리 인하에 제동을 걸었다. 연준은 인플레이션(물가 상승)이 여전히 다소 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 고려해 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 판단했다. 제롬 파월 연준 의장은 “현재 경제는 강한 상황”이라며 “통화정책 기조의 변화를 서두를 필요는 없다”고 밝혔다. 또한, 트럼프 2기 행정부의 정책 불확실성도 금리 인하 결정을 더디게 만든 주요 요인으로 분석된다.

 

이러한 연준의 금리 동결은 한국은행의 통화정책에도 영향을 미칠 전망이다. 한국은행은 지난해 10월과 11월 연속 금리 인하를 단행한 후, 1월에는 동결을 결정했다. 한국은행의 금리 인하에 대한 기대는 여전히 존재하지만, 미국과의 금리 격차가 확대되면 환율과 외환시장에 부담을 줄 수 있기 때문에 한은은 금리 인하에 신중을 기할 것으로 보인다. 특히, 미국 연준의 금리가 동결되면서 한국은행도 금리 인하 속도를 늦출 가능성이 커졌다.

 

이창용 한국은행 총재는 금리 인하에 대해 “경기 상황만 보면 금리를 내리는 것이 당연하다”면서도 “계엄 등 정치적 상황으로 원/달러 환율이 지나치게 오른 것을 고려해, 현재 금리 동결을 선택했다”고 설명했다. 그러나 한국 경제는 내수 부진과 건설투자의 저조한 성장 등으로 어려운 상황이 지속되고 있으며, 이로 인해 글로벌 투자은행들은 올해 한국의 경제 성장률 전망치를 지속적으로 하향 조정하고 있다. 씨티그룹은 1.5%에서 1.4%로, JP모건은 1.3%에서 1.2%로 성장률 전망치를 낮췄다. 

 

이와 같은 경제 상황을 고려하면, 한국은행은 2월에 금리를 0.25% 인하할 가능성이 크다. 다만, 미국의 금리 동결로 인해 한은은 금리 인하 속도를 조절해야 할 필요성이 커졌다. 금리를 빠르게 내릴 경우 원화 가치 하락과 환율 급등을 초래할 수 있어, 한은은 통화정책을 신중하게 운영해야 할 상황이다.

 

전문가들 역시 연내 금리 인하가 두 차례에 그칠 것이라는 전망을 내놓고 있다. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 "미국의 금리가 빠르게 내리지 않는다면, 한국은행도 금리를 추가로 내리기에는 부담을 느낄 것"이라며 "올해 금리는 많아야 두 차례만 인하될 가능성이 크다"고 전망했다. 조영무 LG경영연구원 연구위원도 "2월부터 한국은행은 금리 인하를 고려할 수 있지만, 그 이후에는 상반기 동안 두 차례 0.50%포인트 인하를 단행할 것"이라고 예측했다.

 

결국 한국은행은 미국 연준의 금리 정책을 면밀히 지켜보며, 금리 인하의 속도와 횟수를 결정할 것으로 보인다. 현재 한국 경제는 저성장 고착 우려와 함께 환율 불안정성이 커지는 상황에 직면해 있으며, 금리 인하가 경기 부양의 중요한 수단으로 작용할 수 있지만, 외환 시장에 미치는 영향을 신중히 고려해야 할 시점이다.

 

 

 

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기사 - 주민영 기자
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